소문매매의 승률은 낮은가? 에니어그램 SO의 메신저 신뢰도 판단과 오디오 노출

주식이나 여타 자산에 대한 투자를 할 때 소문을 통한 매매는 위험하고 승률이 낮다는 인식이 많습니다. 그러나 에니어그램의 하위유형의 알고리즘 관점에서 보면 직접 공부를 해서 선택하는 투자와 승률에 큰 차이는 없을 것으로 예상됩니다. 소문매매를 한다고 주식 투자의 승률이 낮아지는 것이 아니라 소문 매매를 주력 투자법으로 사용하는 사회적 하위 유형이 메신저의 신뢰도를 측정하는 판단력에 문제가 생기거나, 실패 사례에 대한 과도한 오디오 노출을 통해 실패 경험이 부풀려지는 경향이 크기 때문입니다.

 

소문 매매의 승률은 메신저의 신뢰도에 의존

소문 매매의 승률과 주식 투자의 실패가 별다른 관계가 없다고 생각하는 첫 번째 이유는 소문 매매는 소문의 근원지인 메신저의 신뢰도에 의해서 투자 승률이 결정되는 구조라는 점입니다. 요즘은 저금리와 각국 정부의 경쟁적인 폭발적 돈 풀기 정책으로 인한 자산 인플레이션 시대를 맞이해서 노동 소득의 증가율이 눈에 띄게 줄어들면서 주식이나 부동산, 코인 등 여러 자산에 대한 투자 추세가 급격하게 증가하고 있습니다.

그에 걸맞게 유튜브나 각종 넷플릭스, TV에서도 투자 프로그램과 투자 예능이 자주 방영됩니다. 특히 예능형 투자 방송의 경우 에니어그램 하위 유형에서 오디오 능력 즉 언어 감각이 가장 뛰어난 사회적 하위 유형의 비중이 높습니다. 보통 사회적 하위 유형이 패널로 등장하고, 각 투자 분야의 전문가들이 초빙되는 방식으로 구현됩니다.

그런데 잘 보면 공통적인 특징이 있습니다. 투자 전문가가 아무리 매주 새로운 투자 이론과 전략을 가지고 설명을 해도, 프로그램의 끝에서는 사회적 하위 유형으로 예상이 되는 패널들은 거의 대부분 ‘그래서 어떤 종목을 사야 하나요?’라는 질문을 무한히 반복한다는 점입니다. 사회적 하위 유형이 이런 패턴을 보이는 이유는 SO 유형의 알고리즘 구조상 외부 정보에 대한 참/거짓을 메신저에 대한 사회적 신뢰도에 의존하기 때문입니다.

사회적 하위 유형에게는 배당률이나 PER이나 ROE이나 포트폴리오 배분이 중요한 것이 아니라 그런 개념을 언급한 사람이 누구인가 즉 메신저의 신뢰도가 믿을만한가 불만족스러운가를 찾아내는 일이 곧 이들의 알고리즘 구조이기 때문입니다. 즉 소문 매매라는 전략은 그 자체가 잘못된 것이 아니라 메신저의 신뢰도에 의해 그 승률이 결정될 뿐입니다.

 

메신저의 신뢰도의 참/거짓을 구분하는 SO 유형의 판단력의 중요성

소문 매매의 승률도 높을 수 있다는 두 번째 이유는 메신저의 신뢰도를 판단하는 사회적 하위 유형의 판단력에 승률을 크게 의존하기 때문입니다. 전 단락의 주식 예능의 이야기를 이어서해보면, 언어 감각이 화려한 사회적 하위 유형의 패널들은 자신의 주식 실패담을 과장스럽게 섞어 재미난 이야기로 풀어냅니다.

그런데 그런 과장스러운 이야기속에서도 한 가지 공통점이 있는데 반드시 소문의 주체의 사회적 신뢰도가 높은 경우가 대부분이라는 점입니다. 그 높은 신뢰도의 대상의 종류에는 자신이 신뢰하는 주변 동료 연예인부터 시작해서 거의 대부분 그 회사의 고위급 임원이나, 사장, 대표 이사 등과의 만남이 등장합니다. 소프트뱅크의 손정의 회장은 알리바바의 마윈 회장이 무명의 스타트업 시절 프레젠테이션 발표 10분만에 자금 투자를 결정했다고 합니다.

반면 주식 실패 사례를 예능스토리로 엮어내는 사회적 하위 유형의 스토리에서는 CEO와의 만남에서 똑같이 투자를 결정했지만 결과는 실패로 끝납니다. 두 사례는 똑같이 대표이사의 언어를 듣고 투자를 했지만 성공과 실패의 차이는 해당 CEO에 대한 신뢰도에 대한 판단력 차이에서 나온다고 볼 수 있습니다. 손정의 회장이 성공한 이유는 마윈 회장에 대한 자신의 판단력이 적중했기 때문이고, 사회적 하위 유형이 실패한 이유는 메신저의 신뢰도에 대한 판단력이 틀렸기 때문입니다.

만약 사회적 하위 유형이 메신저에 대한 신뢰도에 대한 베팅이 성공한다면 충분히 소문매매만으로도 높은 투자 승률을 거둘 수 있습니다. 예를 들어 주식 투자를 거의 모르면서도 워렌 버핏의 버크셔 헤서웨이에 3대가 투자한 가문도 있으며, 워렌 버핏의 스승으로도 유명한 필립 피셔의 개인 펀드에도 몇 대가 걸쳐 투자를 맡긴 사례가 있습니다. 일런 머스크의 동생인 킴벌 머스크는 형인 일런 머스크의 초창기 zip, 이베이, 페이팔 시리즈부터 테슬라까지 계속 초기에 투자를 했습니다. 형제라는 이유만으로 사회적 신뢰도를 기반으로 투자 결정했는데 그 형제가 일런 머스크일 확률도 있는 것입니다. 이런 소문 매매라면 왠만한 유명 펀드매니저의 승률은 다 때려 눕힐 것입니다.

즉, 내가 고른 메신저가 워렌 버핏인지 아니면 조희팔인지를 잘 거를 수 있는 판단력 자체가 소문 매매의 승률을 결정하는 것입니다. 어떤 사회적 하위 유형의 소문 매매의 승률이 아주 낮다면, 그것은 자신이 외부 사람의 신뢰도를 판별하는 스킬의 부족인 것이지 소문 매매 기법 자체가 잘못된 것은 아니라는 점입니다. 즉 하위 유형 도구에 대한 이해와 단련의 문제이지 특정 하위 유형의 주력 투자 알고리즘(소문 매매) 자체가 문제가 있다고 보기는 어렵습니다.

 

사회적 하위 유형의 높은 오디오 노출 비중이 소문 매매의 승률을 왜곡

마지막으로 소문 매매의 승률이 낮아보이는데 일조하는 큰 원인 중의 하나는 사회적 하위 유형의 높은 오디오 노출 비중입니다. 소문 매매여서 승률이 낮은 것이 아니라 원래 주식 같은 투자라는 행위 자체는 승률이 높은 게임이 아닙니다. 사실 세상 어느분야든 평균 이상의 결과를 얻기 위한 승자 그룹에 속할 확률은 그리 높지 않습니다. 하물며 계급장 다 떼고 붙는 투자의 세계는 더욱 성공률이 떨어질 것입니다.

사회적 하위 유형은 세 가지 하위 유형중에서 언어 감각이 가장 뛰어납니다. 그리고 실제로도 세 가지 하위 유형중에서 평균을 내본다면 말을 가장 많이 할 확률이 높습니다. 특히나 예능 등에서 과장된 스토리 화법으로 인해서 실패 사례가 재미나게 가미되어(오디오에 대한 대중들의 몰입감이 SO 유형에게는 돈이 되므로) 대중들에게 퍼져나갑니다. 그러나 사회적 하위 유형이 소문 매매로 투자에서 돈을 잃었다면, 똑같은 확률로 다른 하위 유형도 돈을 잃고 있었습니다.

단지 사회적 하위 유형은 오디오의 높은 비중으로 마치 소문 매매가 가장 승률이 낮아보이는 것일 확률이 높습니다. 주식에서 똑같이 돈을 잃고 있겠지만, 성적 하위 유형은 오른 주식만 이야기 하고 떨어진 주식은 말하지 않고, 숨기고 있으며, 자기보존 유형은 말수 자체가 적어 자기 자신에 대한 정보 노출을 최대한 줄이고 있으며, 사회적 하위유형만이 적극적으로 자신의 오디오를 노출하며 자학개그삼아 소문매매로 인한 실패를 노골적으로 언급하기 때문입니다.

이런 노출률의 차이는 마치 소문 매매는 가장 승률이 낮은 것처럼 인식되는 착시현상을 불러일으키기 쉽습니다.

투자에 실패한 성적 하위 유형은 극단값을 추구하며 레버리지를 사용했거나 오른 수익만 알려주고 극도로 떨어진 수익률은 감출 확률이 높습니다. 마찬가지로 투자에 실패한 자기보존 하위 유형이라면 인플레이션 상황에서 통화가치가 급락을 하는데 극도의 위험 회피로 투자 자체를 하지 않았거나 분산을 했는데 비중 조절에 실패를 했을 수도 있고, 롱과 숏으로 헷지를 하려 했지만 급등할 주식에 숏을 걸거나 급락할 주식에 롱을 거는 실수를 해서 반대 베팅으로 크게 잃었을 수도 있습니다. 또한 자기 보존 유형은 세 가지 하위 유형에서 말수가 가장 적기 때문에 자기 자신에 대한 정보 노출을 상대적으로 가장 적게 합니다.

소문 매매여서 승률이 낮은 것이 아니라 어떤 하위 유형이라도 비슷한 확률로 주식에서 돈을 잃고 있을 확률이 높습니다. 단지 사회적 하위 유형이 좀 더 말을 많이 해서 소문 매매의 가치가 낮아보일 뿐입니다. 사실 주식 투자나 기타 투자에서 에니어그램의 하위 유형이 투자 전략의 종류에 영향을 끼치는 것은 사실이지만 투자의 승률에는 별다른 영향을 끼치지 못합니다.

세상 대부분 분야가 그렇듯 어떤 분야의 뛰어난 성과란 적절한 교육과, 성향이 맞는 스승, 피드백, 반복과 훈련과 그리고 인간을 언제나 농락하는 것 같은 운적 요소 등의 복잡한 요소들이 서로 얽히면서 종합적으로 만들어내는 결과라는 사실은 크게 변하지 않기 때문입니다. 수많은 원인이 결합된 투자라는 거대한 세계에서 단지 소문 매매라는 아주 피상적인 자리를 차지하는 전략이 투자 실패의 핵심 원인이라고 간주하기에는 투자의 승률에 영향을 끼치는 원인의 종류가 너무 많고 복잡성이 높습니다.

또한 어떤 사회적 하위 유형이 자신은 개별 종목을 하나씩 공부하며 비교해야 된다고 주장을 지속적으로 한다면 그런 행동의 결과는 사실 그런 주장을 펼친 자신이 신뢰하는 사람의 말 자체를 그대로 되새기고 있을 확률이 높습니다. 그런 경우에도 잘 보면, 종목 자체를 직접 픽하는 것이 아니라 자신이 추종하는 투자자의 포트폴리오의 픽이나 사용 전략을 그대로 따라하고 있을 확률이 높습니다. 즉 메시지 보다 메신저가 누구인가로 정보의 참/거짓을 판단하는 일을 지속하고 있는 것입니다.

 

소문 매매의 승률은 메신저의 신뢰도에 의해서 결정되고, 메신저의 신뢰도의 참/거짓을 판별하는 사회적 하위 유형의 판단력도 큰 영향을 끼치며, 사회적 하위 유형의 높은 오디오 비중으로 소문 매매의 승률이 낮아보이는 데 원인을 오랜 시간 제공해온 것 등을 보면 소문 매매의 낮아 보이는 승률은 과장된 것임을 알 수 있습니다. 투자의 승률은 여타 다른 경쟁이 치열한 분야와 마찬가지로 좋은 교육과 훈련, 운적 요소 등의 합산의 결과이지 특정 에니어그램 하위 유형의 주력 투자 의사결정 알고리즘으로 기대되는 소문 매매 전략이 더 열세를 가진다고 보기는 어렵습니다.